Регулирование криптовалют MiCA: все, что нужно знать о новой системе ЕС и как к ней подготовиться

Регламент MiCA regulation crypto представляет собой самый комплексный подход Европейского союза к регулированию криптовалют. Поскольку Регламент по рынкам криптоактивов (MiCA) полностью вступает в силу в 2025 году, криптокомпаниям необходимо понимать и соблюдать новые правила, чтобы избежать серьёзных санкций и ограничений в деятельности.

Позвольте нашей команде взять на себя процесс лицензирования вашей криптодеятельности

Мы берём на себя всё — от начального аудита до финального получения авторизации, обеспечивая 100% соответствие всем требованиям ЕС. Сосредоточьтесь на своём бизнесе, а остальное мы сделаем за вас.

Соблюдайте требования MiCA уже сегодня

Что такое регулирование MiCA в криптоиндустрии? Правовая основа и цели

Что такое регулирование MiCA? Кратко: MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), официально известный как Регламент (ЕС) 2023/1114, — это законодательная база Европейского союза, созданная для регулирования рынка криптоактивов.

Принятый в мае 2023 года регламент EU MiCA стал ключевым элементом стратегии ЕС в области цифровых финансов. Его цель — поддерживать цифровые инновации, сохраняя при этом финансовую стабильность и защиту потребителей.

Регламент устанавливает единые правила для всех 27 стран ЕС, формируя единую нормативную базу для криптоактивов, которая ранее существовала в разрозненном правовом пространстве.

Основные цели MiCA:

Правовая определённость

MiCA обеспечивает чёткие определения и правила для деятельности, связанной с криптоактивами. Регламент устраняет правовую неопределённость, которая преследовала отрасль на протяжении многих лет.

Защита потребителей и инвесторов

Установление требований к прозрачности, раскрытию информации и операционным стандартам защищает пользователей от мошенничества, манипулирования рынком и операционных сбоев.

Целостность рынка

MiCA направлен на предотвращение злоупотреблений на рынке, инсайдерской торговли и незаконного раскрытия внутренней информации. Его цель — обеспечить справедливые и упорядоченные крипторынки.

Финансовая стабильность

Обеспечение того, чтобы деятельность, связанная с криптоактивами — особенно стабильными монетами, — не создавала системных рисков для более широкой финансовой системы Европы.

Область действия регулирования MiCA для криптовалют

Область действия MiCA охватывает широкий спектр деятельности, связанной с криптоактивами, и участников рынка. Однако определённые категории по-прежнему остаются вне её регулирования.

Охватываемые субъекты

MiCA применяется к двум основным категориям участников рынка.
Во-первых, эмитенты криптоактивов — это организации, которые предлагают криптоактивы широкой публике или стремятся допустить их к торгам на платформах для торговли криптоактивами.
Во-вторых, поставщики услуг, связанных с криптоактивами (CASPs), — это субъекты, предоставляющие такие услуги, как хранение, обмен, исполнение ордеров, управление портфелями и инвестиционные консультации в сфере криптоактивов.

Типы токенов, подпадающих под регулирование

Токены, привязанные к активам (ARTs) — стейблкоины, обеспеченные несколькими активами или корзиной валют
Электронные денежные токены (EMTs) — токены, привязанные к одной фиатной валюте
Утилитарные токены — токены, обеспечивающие доступ к товарам или услугам на платформах DLT
Другие криптоактивы — все криптоактивы, не относящиеся к указанным выше категориям

MiCA не применяется к криптоактивам, которые квалифицируются как финансовые инструменты согласно MiFID II, к определённым уникальным NFT без взаимозаменяемых характеристик, а также к полностью децентрализованным протоколам без посредников (хотя это остаётся вопросом толкования).

Термины «MiCA token», «MiCA coin» и «MiCA crypto» часто относятся к криптоактивам, подпадающим под действие регламента и обязующимся соблюдать (или уже соблюдающим) его требования.

Ваши криптоактивы соответствуют требованиям MiCA?

Позвольте нашим экспертам по регулированию провести комплексную оценку и сопроводить вас на каждом этапе процесса лицензирования с гарантированным соблюдением требований ЕС. Мы исключаем догадки и обеспечиваем полное соответствие вашего бизнеса всем нормативным требованиям.

Записаться на консультацию

График внедрения

Для правильного планирования соблюдения требований вам следует ознакомиться с этапами внедрения MiCA.

30 июня 2024

Правила для ART и EMT вступили в силу. Эмитенты стейблкоинов теперь обязаны соблюдать требования к получению разрешения и операционной деятельности.

30 декабря 2024

Полное регулирование MiCA вступило в силу по всем остальным положениям, включая требования к лицензированию CASP.

Переходные периоды:

Существующие криптокомпании, которые вели деятельность на законных основаниях до 30 декабря 2024 года, могут продолжать предоставлять услуги до 1 июля 2026 года при условии, что они подадут заявку на авторизацию до 31 июля 2025 года.
Этот 18-месячный льготный период даёт время на адаптацию к новым требованиям, но требует оперативных действий.

Также стоит отметить, что MiCA вводит режим общеевропейского паспорта, позволяющий CASP, получившим авторизацию в одном государстве-члене ЕС, оказывать услуги по всему Европейскому союзу без получения отдельных лицензий в каждой стране.

Это серьёзное преимущество по сравнению с прежним фрагментированным национальным подходом к лицензированию, и вы можете выстраивать стратегии налогового планирования для бизнеса с учётом этого режима, в том числе используя наши услуги по налоговому планированию для компаний.

Срок подачи заявок в переходный период уже истёк, поэтому соблюдение MiCA стало актуальнее, чем когда-либо.

Наш сервис по лицензированию «под ключ» поможет вам получить полное разрешение в рамках нового регуляторного режима. Не рискуйте работать незаконно и терять доступ к рынкам — оформите лицензию CASP уже сейчас.

Начать оформление заявки

Как Samson Solutions может вам помочь

Полное соответствие требованиям MiCA и DORA требует специализированной экспертизы в правовой, технической и операционной сферах. В Samson Solutions мы предлагаем вам комплексные услуги по криптолицензированию, чтобы упростить ваш путь к соответствию регуляторным требованиям.

Мы предлагаем следующие услуги по соответствию требованиям MiCA и DORA:

Полный анализ регуляторных пробелов с выявлением областей, требующих доработки.

Подготовка и подача заявки на получение лицензии CASP.

Классификация токенов и подготовка whitepaper для эмитентов.

Постоянный мониторинг соответствия и подготовка регуляторной отчётности.

Пошаговая подготовка

Первичный аудит — комплексная оценка вашей текущей деятельности на соответствие требованиям MiCA.
Пакет документации — подготовка всех необходимых политик, процедур и документов по корпоративному управлению.
Техническая реализация — настройка ИТ-безопасности, решений по хранению активов и операционной инфраструктуры.
Поддержка при лицензировании — сопровождение процесса подачи заявки и взаимодействие с национальными компетентными органами.
Постлицензионные услуги — постоянная поддержка по вопросам комплаенса, регуляторная отчётность и подготовка к аудитам.

Кроме того, мы предлагаем комплексные решения по KYC и AML-консалтингу, включая разработку и внедрение адаптированных под вашу бизнес-модель систем противодействия отмыванию денег: процедур проверки клиентов (CDD/KYC), систем мониторинга транзакций и протоколов по выявлению и отчётности о подозрительной активности.

Помимо этого, вы можете рассчитывать на нашу полную юридическую поддержку. Мы предоставляем экспертные консультации по общеевропейским и локальным требованиям комплаенса, трактовке регуляторных норм и стратегическому структурированию бизнеса для оптимизации вашего регуляторного профиля. Наша экспертиза также включает консалтинг по управлению бизнесом в Чешской Республике и ряде других стран ЕС.

Ключевые правила и обязанности

MiCA вводит строгие требования как для эмитентов криптоактивов, так и для поставщиков услуг.

Для эмитентов основные требования таковы:

Требования к техническому документу — обязательная публикация подробного технического документа, финансовую и юридическую информацию о криптоактиве.

Авторизация — эмитенты ART и EMT обязаны предварительно получить разрешение от компетентных органов.

Требования к резервам — эмитенты стейблкоинов обязаны поддерживать достаточные резервы и надёжные механизмы хранения активов.

Отчётные обязанности — регулярная отчётность перед надзорными органами по выпуску, объёму обращающихся активов и структуре резервов.

CASP должны соблюдать следующие требования:

Лицензирование — обязательное получение разрешения национальных компетентных органов на предоставление услуг, связанных с криптоактивами.

Требования к капиталу — минимальный размер первоначального капитала от 50 000 до 150 000 евро в зависимости от перечня предоставляемых услуг.

Операционные стандарты — наличие устойчивой системы корпоративного управления, политик по управлению конфликтом интересов и эффективных процедур рассмотрения жалоб клиентов.

Защита активов клиентов — раздельный учёт и хранение средств и криптоактивов клиентов отдельно от собственных активов CASP.

Кибербезопасность — внедрение соответствующих ИКТ-систем и мер информационной безопасности (в соответствии с требованиями DORA).

Обязанности по AML/KYC — все CASP обязаны соблюдать Директиву ЕС по противодействию отмыванию денег, включая надлежащую проверку клиентов, мониторинг транзакций и отчётность о подозрительной активности. Для многих криптокомпаний это означает существенную нагрузку с точки зрения комплаенса.

По этой теме вы можете узнать больше из наших статей Как получить лицензию CASP в ЕС и Требования AML и KYC для MSB.

Соответствие требованиям DORA — это непрерывный процесс

Соответствие DORA — это не разовое действие, а постоянное обязательство по поддержанию цифровой операционной устойчивости. Бизнесам необходимо следовать структурированному процессу, включающему начальные и последующие регуляторные оценки, мониторинг и формальную сертификацию, чтобы соответствовать стандартам ЕС. Ниже представлен краткий обзор ключевых этапов.

Пошаговое описание процесса соответствия DORA

Заявка и оценка — компании должны пройти первоначальную проверку регуляторными органами для определения уровня соответствия. Необходимо предоставить документы по управлению ИКТ-рисками, политикам устойчивости и контролю рисков со стороны третьих лиц.

Постоянный мониторинг и отчётность — компании обязаны регулярно проводить оценку рисков, отчётность по инцидентам и обновлять меры безопасности. Ведение детальной документации и оперативная реакция на киберугрозы являются обязательными для поддержания соответствия.

Аудиты и сертификация — для получения сертификации соответствия DORA бизнес должен пройти формальные аудиты, оценивающие способность противостоять ИКТ-рискам. Успешное прохождение аудита подтверждает соответствие нормативным стандартам и повышает доверие.

Подготовка к аудитам и оценкам рисков — организациям необходимо заранее подготовить все необходимые политики, процессы и меры безопасности. Наличие планов реагирования на инциденты, тестов операционной устойчивости и полной документации является обязательным.

Роль компаний-аудиторов по DORA — специализированные фирмы помогают бизнесу ориентироваться в регуляторных требованиях, готовить необходимую документацию и соблюдать все нормы. Их экспертиза упрощает процесс соответствия и помогает избежать дорогостоящих ошибок.

Надзорная структура

MiCA устанавливает многоуровневую систему надзора, сочетающую контроль на уровне ЕС с национальным регулированием.

На европейском уровне ESMA (Европейское управление по ценным бумагам и рынкам) играет ключевую координирующую роль, разрабатывая регуляторные технические стандарты и руководства, которые обеспечивают единообразное применение MiCA во всех государствах-членах. Эти технические стандарты содержат подробные указания о том, как требования MiCA должны реализовываться на практике.

EBA (Европейское банковское управление)

имеет более специализированный мандат в рамках MiCA и сосредоточена на надзоре за эмитентами токенов электронных денег и кредитными организациями, осуществляющими операции с криптоактивами.

Однако основная повседневная надзорная роль возложена на национальные компетентные органы в каждом государстве-члене. Эти национальные регуляторы отвечают за выдачу разрешений CASP и эмитентам, за постоянный надзор за лицензированными субъектами и за обеспечение соблюдения требований MiCA.

Например

Если вы выберете регистрацию компании в Чешской Республике, надзор за вашей деятельностью будет осуществлять Чешский национальный банк (ČNB), тогда как немецкие компании подпадают под юрисдикцию BaFin. Такой подход позволяет органам, хорошо знающим местные рыночные условия, осуществлять надзор при сохранении единых стандартов по всему Европейскому союзу.

Влияние регулирования MiCA на индустрию криптоактивов

MiCA радикально меняет ландшафт криптоиндустрии в Европе. Это создаёт как возможности, так и вызовы.

Каковы преимущества?

Рост доверия — нормативная ясность и защита потребителей способствуют массовому принятию и привлечению институциональных игроков.
Правовая определённость — чёткие правила устраняют регуляторный арбитраж и неопределённость между юрисдикциями.
Защита инвесторов — требования к прозрачности и операционные стандарты снижают риски мошенничества и злоупотреблений.
Доступ к рынку — общеевропейское паспортизирование позволяет compliant-компаниям масштабироваться по всему ЕС.
Банковские отношения — регулируемый статус облегчает доступ к традиционным банковским услугам.

В чем заключаются проблемы?

Стоимость комплаенса — лицензионные сборы, постоянные проверки, аудит и требования к персоналу создают существенные расходы, особенно для стартапов и небольших компаний.
Операционные изменения — бизнесу необходимо перестроить процессы, внедрить новые системы и обновить процедуры для соответствия стандартам MiCA.
Конкурентное давление — меньшим компаниям может быть трудно конкурировать с крупными игроками, которые легче покрывают затраты на комплаенс.
Риски для инноваций — некоторые считают, что детализированные регуляторные требования могут сдерживать инновации в быстро развивающемся секторе.

Как реагирует индустрия?

Крупные биржи, такие как Coinbase, публично поддержали прозрачность, которую даёт MiCA, хотя и выразили обеспокоенность сложностью внедрения. Многие участники рынка рассматривают MiCA как потенциальный глобальный стандарт, который другие юрисдикции могут взять за основу, поэтому раннее соответствие требованиям может дать стратегическое преимущество не только в Европе.

Доверьтесь экспертам, которые успешно провели множество криптокомпаний через процесс лицензирования в ЕС

Мы поможем вам достичь стопроцентного соответствия регуляторным требованиям, чтобы вы могли уверенно работать на всех европейских рынках.

Начните свой путь к соответствию требованиям

MiCA в сравнении с другими регуляторными режимами

MiCA представляет собой особый подход по сравнению с другими крупными юрисдикциями. Ниже показано, в чём заключаются ключевые отличия.

MiCA и подход США:

В Соединённых Штатах отсутствует комплексное законодательство о криптоактивах, поэтому применяются действующие законы о ценных бумагах и товарных рынках через такие органы, как SEC и CFTC.
Это создаёт регуляторную неопределённость и вызывает вопросы, связанные с правоприменением через судебные разбирательства. MiCA обеспечивает большую ясность за счёт специально разработанного законодательства, хотя американский подход может оставлять больше гибкости для инноваций.
В этом контексте мы также рекомендуем обратить внимание на процесс получения лицензии MSB в Канаде.

MiCA и регуляторный режим Великобритании:

После Brexit Великобритания выстраивает собственный режим регулирования криптоиндустрии, который в чём-то схож с MiCA, но при этом сохраняет уникальные черты.
Подход Великобритании делает акцент на принципиально-ориентированном регулировании и нацелен на то, чтобы позиционировать Лондон как глобальный центр криптоиндустрии при одновременном обеспечении защиты потребителей.
В отличие от более детализированных, предписывающих норм MiCA, британский режим оставляет регуляторам больше свободы усмотрения.

MiCA как глобальный стандарт:

Многие эксперты считают, что MiCA может стать шаблоном для глобального регулирования криптоактивов, подобно тому, как GDPR повлиял на регулирование защиты данных во всём мире.
Его комплексный охват, фокус на защите потребителей и гармонизированный подход сразу в нескольких юрисдикциях делают MiCA привлекательной моделью для регионов, которые разрабатывают собственное регулирование крипторынка.

Проблемные вопросы и вызовы

Несмотря на свою комплексность, MiCA всё же оставляет ряд областей неопределёнными.

Децентрализованные финансы (DeFi):

Полностью децентрализованные протоколы без посредников формально находятся вне сферы действия MiCA, однако граница между децентрализованными и полуцентрализованными решениями остаётся неясной. Регуляторный подход к DAO, governance-токенам и DeFi-интерфейсам требует дальнейших разъяснений.

Невзаимозаменяемые токены (NFT):

Хотя NFT в целом исключены из сферы MiCA, если они уникальны и невзаимозаменяемы, граница становится размыта при работе с дробными NFT, коллекциями NFT или токенами с утилитарными функциями. Участники рынка ожидают дальнейших разъяснений по этим пограничным случаям.

Трансграничная деятельность:

То, как MiCA применяется к криптокомпаниям, зарегистрированным вне ЕС, но обслуживающим европейских клиентов, остаётся предметом интерпретации. Вопросы экстерриториального применения норм и механизмов их принудительного исполнения требуют дополнительных разъяснений.

Надзорные ресурсы:

Национальные компетентные органы сталкиваются с задачей нарастить экспертизу и ресурсы для эффективного надзора за таким сложным и технологичным сектором. Координация между 27 национальными регуляторами создаёт значительные практические сложности.

Будущие поправки (MiCA 2.0):

Европейская комиссия уже указала, что MiCA будет пересматриваться и при необходимости изменяться в зависимости от развития рынка. Среди потенциальных направлений будущего регулирования — DeFi, лендинговые протоколы и новые типы токенов.

В заключение

Регламент MiCA представляет собой поворотный момент для криптоиндустрии в Европе, поскольку он формирует самую комплексную в мире нормативную базу для криптоактивов. Обеспечивая юридическую определённость, защищая потребителей и поддерживая целостность рынка, MiCA призвана создать условия для устойчивого роста криптоиндустрии в рамках понятных и прозрачных правил.

Для криптокомпаний соблюдение MiCA — не выбор,

а необходимое условие для выхода на европейский рынок. Механизм паспортирования, предусмотренный регламентом, открывает значительные возможности для масштабирования бизнеса на территории всех 27 стран ЕС.

Однако достижение и поддержание соответствия требованиям MiCA требует значительных ресурсов, экспертизы и постоянного контроля. Сложность лицензионных требований, технических стандартов и операционных обязательств делает раннюю подготовку крайне важной.

Компании, которые заранее начинают работу над соблюдением требований MiCA, получают существенное конкурентное преимущество. Те, кто откладывает подготовку, рискуют потерять доступ к рынку, получить штрафы и упустить возможности для развития.

Сотрудничайте с Samson Solutions и защитите свой бизнес с помощью надежной, ориентированной на будущее системы AML.

Мы свяжемся с Вами в течение 20 минут

Нажимая на кнопку, я соглашаюсь и принимаю условия Соглашение об обработке персональных данных