MiCA Regulation in EU - Comprehensive review - Part 3

MiCA и ключевые изменения регулирования криптовалютного ландшафта ЕС (часть 3)

Руководящие принципы и обязанности по надзору ESMA

Роль ESMA выходит за рамки ведения реестра и включает разработку руководящих принципов и выполнение надзорных обязанностей на рынке криптоактивов.

Разработка руководящих принципов: ESMA занимается разработкой руководящих принципов, которые детализируют, как провайдеры криптоуслуг (CASP) и другие участники рынка должны соблюдать регуляции MiCA. Эти руководящие принципы охватывают различные аспекты, включая операционные стандарты, защиту потребителей, практики борьбы с отмыванием денег и управление рисками.

Надзор за рынком: ESMA играет ключевую роль в надзоре за рынком криптоактивов на уровне ЕС. Это включает мониторинг рыночных тенденций, оценку системных рисков и обеспечение того, чтобы CASP действовали в рамках правовой системы, установленной MiCA.

Принуждение и соблюдение: ESMA имеет полномочия обеспечивать соблюдение регуляций MiCA. Это может включать проведение расследований, наложение санкций и координацию с национальными регуляторными органами для обеспечения того, чтобы CASP по всему ЕС соблюдали установленные стандарты.

Гармонизация регуляторного подхода: Посредством своих руководящих принципов и надзорной деятельности ESMA способствует гармонизации регуляторного подхода к криптоактивам по всему ЕС. Эта гармонизация жизненно важна для создания равных условий и содействия стабильному и интегрированному рынку криптоактивов в ЕС.

В заключение, создание ESMA общеевропейского реестра криптоактивов и CASP, наряду с ее обязанностями по разработке руководящих принципов и надзору за рынком, имеет фундаментальное значение для эффективного регулирования рынка криптоактивов в рамках MiCA. Эти роли повышают прозрачность рынка, обеспечивают соблюдение регуляторных стандартов и способствуют общей стабильности и целостности сектора криптоактивов ЕС.

Положения о штрафах в рамках MiCA

Новые пороговые значения штрафов за несоблюдение MiCA

Регламент Markets in Crypto-assets (MiCA) вводит строгие пороговые значения штрафов за несоблюдение, что отражает серьезность, с которой ЕС относится к регулированию и надзору за рынком криптоактивов.

Значительные штрафы: Один из самых заметных аспектов положений MiCA о штрафах - это установление значительных штрафов за несоблюдение. Эти штрафы призваны быть пропорциональными серьезности нарушения и могут достигать значительных сумм. Установленные пороговые значения минимальных штрафов составляют 5 миллионов евро в виде фиксированных сумм, что демонстрирует приверженность ЕС обеспечению соблюдения.

Процентные штрафы: В дополнение к фиксированным штрафам MiCA также вводит штрафы, основанные на проценте от общего годового оборота нарушившего CASP. Они могут варьироваться от 3% до 12,5% от общего годового оборота в зависимости от характера и масштаба нарушения. Такой подход гарантирует, что штрафы будут значительными, чтобы действовать как сдерживающий фактор для крупных организаций.

Учет серьезности и воздействия: Определение штрафов в рамках MiCA учитывает серьезность нарушения, степень сотрудничества со стороны организации и потенциальное воздействие на целостность рынка и защиту потребителей. Такой индивидуализированный подход гарантирует, что штрафы будут справедливыми и отражающими конкретные обстоятельства каждого случая.

Механизмы отчетности и принудительного исполнения для надзорных органов

MiCA не только устанавливает пороговые значения штрафов, но и определяет четкие механизмы отчетности и принудительного исполнения для надзорных органов, чтобы обеспечить соблюдение.

Полномочия надзорных органов: В рамках MiCA национальные надзорные органы получают полномочия проводить расследования, надзор и обеспечение соблюдения. Это включает проведение аудитов, запрос информации и проверку операций CASP.

Обязательная отчетность: Надзорные органы обязаны сообщать о любых штрафах и административных мерах, наложенных на CASP, в Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) и Европейское банковское управление (EBA). Этот механизм отчетности обеспечивает прозрачность и позволяет делиться информацией между государствами-членами.

Международное принудительное исполнение: Учитывая трансграничный характер многих операций с криптоактивами, MiCA предоставляет механизмы для сотрудничества и обмена информацией между надзорными органами в разных государствах-членах ЕС. Это важно для обеспечения эффективного принудительного исполнения в случаях, когда CASP работают в нескольких юрисдикциях.

Публичное раскрытие информации о штрафах: Надзорные органы также имеют полномочия делать информацию о штрафах и несоблюдении публично доступной. Этот аспект регламента служит как сдерживающим фактором, так и средством информирования рынка и потребителей о организациях, не соблюдающих регуляторные стандарты.

В заключение, положения о штрафах в рамках MiCA, включая значительные штрафы и надежные механизмы отчетности и принудительного исполнения, имеют ключевое значение для обеспечения соблюдения CASP высоких стандартов, установленных ЕС для деятельности с криптоактивами. Эти положения подчеркивают важность соблюдения регуляторных норм для поддержания целостности рынка и защиты потребителей в развивающемся рынке криптоактивов.

Меры по предотвращению злоупотреблений на рынке в рамках MiCA

Правила для предотвращения злоупотреблений и нечестных практик в торговле криптоактивами

Регламент MiCA вводит конкретные правила, направленные на предотвращение злоупотреблений на рынке и нечестных практик в торговле криптоактивами. Эти меры необходимы для поддержания целостности рынка и защиты инвесторов.

Запрет манипулятивного поведения: MiCA строго запрещает любое манипулятивное поведение, которое может повлиять на цену или оценку криптоактивов. Это включает такие практики, как wash trading, spoofing и pumping and dumping, когда участники рынка искусственно увеличивают или уменьшают цены для личной выгоды.

Ограничения на инсайдерскую торговлю: Инсайдерская торговля, когда лица используют не публичную конфиденциальную информацию для торговли и получения прибыли на крипторынке, явно запрещена в рамках MiCA. Это направлено на обеспечение равного доступа всех участников рынка к информации и поддержание честных условий торговли.

Раскрытие точной информации: CASP и другие связанные с ними организации обязаны раскрывать точную и своевременную информацию, которая может повлиять на рыночные цены. Это включает любые изменения в криптоактивах, с которыми они работают, или значительные организационные изменения, которые могут повлиять на решения инвесторов.

Мониторинг и отчетность: CASP обязаны постоянно мониторить транзакции на предмет признаков злоупотреблений на рынке и сообщать о подозрительных действиях в соответствующие органы. Этот постоянный надзор имеет ключевое значение для обнаружения и предотвращения манипуляций на рынке в режиме реального времени.

Соответствие существующим принципам предотвращения злоупотреблений на финансовом рынке

Меры по предотвращению злоупотреблений на рынке в рамках MiCA согласованы с установленными принципами на традиционных финансовых рынках, обеспечивая последовательность и комплексное покрытие в финансовых секторах.

Гармонизация с регуляциями традиционного финансового рынка: Принципы и правила для предотвращения злоупотреблений на рынке в рамках MiCA тесно согласованы с теми, что действуют на традиционных финансовых рынках. Это включает соблюдение стандартов, установленных в таких регламентах, как Регламент по злоупотреблению рынком (MAR) и Директива о рынках финансовых инструментов (MiFID II).

Использование установленных практик: Гармонизация с существующими принципами предотвращения злоупотреблений на финансовом рынке позволяет использовать хорошо зарекомендовавшие себя практики и протоколы. Этот подход извлекает выгоду из опыта и знаний, полученных на традиционных финансовых рынках, применяя их к относительно новому и быстро развивающемуся рынку криптоактивов.

Создание равных условий: Гармонизация с существующими принципами гарантирует, что криптоактивы подлежат такому же уровню контроля и регулирования, как и традиционные финансовые активы. Этот паритет жизненно важен для создания равных условий, где все формы активов регулируются по аналогичным стандартам, способствуя честности и прозрачности.

Укрепление доверия инвесторов:   Последовательность в регулировании злоупотреблений на рынке во всех финансовых секторах, включая криптоактивы, играет важную роль в укреплении и поддержании доверия инвесторов. Инвесторы могут участвовать в крипторынке, зная, что на них распространяются те же надежные регуляции, которые защищают их на традиционных финансовых рынках.

В заключение, меры MiCA по предотвращению злоупотреблений на рынке являются всеобъемлющими и согласованы с существующими стандартами финансового рынка. Эти меры играют ключевую роль в обеспечении целостности рынка криптоактивов, гарантируя честные торговые практики и защищая инвесторов от манипулятивной деятельности.

Заключительные мысли: Будущее регулирования криптоактивов в ЕС в рамках MiCA

Внедрение регламента MiCA (Markets in Crypto-assets) представляет собой важное событие в регулировании рынка криптоактивов в Европейском Союзе. Эта всеобъемлющая законодательная база устраняет ранее фрагментированный регуляторный ландшафт, принося столь необходимую ясность, последовательность и безопасность на растущий крипторынок.

Широкий спектр положений MiCA, от установления четких операционных стандартов для провайдеров услуг криптоактивов (CASP) до введения надежных мер по защите потребителей, отражает приверженность ЕС созданию безопасной и прозрачной среды для торговли криптоактивами. Акцент на управлении, прозрачности и соблюдении норм приближает сектор криптоактивов к традиционным финансовым рынкам, укрепляя доверие инвесторов и целостность рынка.

Введение режима "паспортирования" в рамках MiCA является особенно трансформирующим, позволяя CASP действовать по всему ЕС в рамках единой регуляторной базы. Это, наряду с ролью ESMA в поддержании общеевропейского реестра и надзоре за мерами по предотвращению злоупотреблений на рынке, означает значительный шаг к интеграции и стандартизации рынка криптоактивов в Европе.

Однако MiCA не ограничивается только соблюдением регуляторных норм; он также касается адаптации и инноваций. Регламент признает динамичный характер крипторынка и стремится сбалансировать инновации с защитой инвесторов и стабильностью рынка. По мере того как сектор криптоактивов продолжает развиваться, MiCA обеспечивает прочную основу для его устойчивого роста в рамках регуляторных границ ЕС.

В заключение, MiCA знаменует начало новой эры для рынка криптоактивов в Европе. Решая проблемы и риски, связанные с цифровыми активами, и обеспечивая соответствие более широким финансовым рыночным регуляциям, MiCA прокладывает путь к более интегрированному, безопасному и устойчивому рынку криптоактивов. Он служит моделью для других юрисдикций, подчеркивая важность регуляторного предвидения в все более цифровом финансовом мире.

[«Вернуться к части 1»]
[«Вернуться к части 2»]